携程网赴港电镀金：老公司能迈入使用价值重估吗？

阔别近18年，携程网再一次打响了发售的钟响，这个在线旅游平台领域的知名公司迈入了新的发展趋势连接点。

携程网本次香港交易所IPO股价为268港币，今日开盘价格281港币，较股价增涨4.85%。为此测算，携程网香港股市总市值为1777.9万港元（折合228.8亿美金）。

做为中国较大 的OTA公司，携程网的GMV也持续三年居全球在线旅游服务业第一。但先前携程网的总市值一直被觉得处在小看情况，不如Booking等国外竞争者。本次在港发售，也被外部觉得是其使用价值预转固的最佳时机。

但是这时全世界旅游业发展仍未解决肺炎疫情的冲击性，携程网国外收益还不容乐观；在再生的中国销售市场，又能不能借助內容发展战略搭建压实环城河？

使用价值被小看？

携程网开创于1999年，2003年宣布在美国发售，可谓是中国知名互联网公司。

截止2021年4月16日美股收盘，携程股价36.51美金，总的市值219.45亿美金。对比中国OTA公司，携程网在总市值上是名人老大哥，但从全世界范畴内看来，携程网在OTA领域的总市值并算不上高。

依据携程网发布的2020年财务报告，2020年携程网GMV做到3950亿人民币，持续三年居全球在线旅游服务业第一，超出Booking和Expedia。

但比较之下，截止2021年4月16日美股收盘，Booking股票价格2476.9美元，总市值为1014.58亿美金；Expedia股票价格173.91美金，总市值为250.19亿美金。也就是Booking和Expedia的GMV虽不如携程网，但在金融市场上的使用价值却更受认同。

携程网在营业收入经营规模上与俩家公司也有差别。以2020年为例子，携程网全年度营业收入为183亿人民币，Booking为68亿美金（折合rmb443亿人民币），Expedia则为52亿美金（折合rmb339亿人民币）。

在美国对中国概念股管控趋紧等环境因素下，阿里巴巴、百度搜索、京东商城、B站等中国概念股公司陆续返港发售。而2020年至今，携程网返港发售的传言也持续发生，现如今靴子落地，携程网迈入了新的使用价值预转固的机遇。

本次赴港二次发售后，携程网也变成了全世界第一家另外在美国和新加坡上市的在线旅游平台公司。

销售业绩仍待再生

自2019年底新冠肺炎疫情爆发至今，旅游业发展是遭到冲击性较大 的领域之一。包含携程网以内的OTA公司们不但遭遇着度假旅游要求的停滞不前，更要承担诸多订单信息退钱的极大资产压力。

携程网2020年第一季度财务报告展现了旅游业发展的惨象。财务报告表明，携程网2020年第一季度营业收入为47亿人民币，同比减少42%；属于自然人股东的亏损为54亿人民币，而同期相比属于自然人股东的纯利润为46亿人民币。

2020年第二季度，携程网营业收入为32亿人民币，同比减少64%；属于自然人股东的亏损为4.76亿人民币，与同期相比属于自然人股东的亏损4.03亿人民币对比有一定的扩张，但是对比第一季度亏本同比大幅度下挫。

这关键归功于第二季度中国肺炎疫情获得了一定水平的操纵，也推动了国内游销售市场的再生。依据携程网层面公布的数据信息，第二季度的几个月，携程网在国内酒店和飞机航班的订购量均完成正提高。

优良的环境因素，及其积极主动逃生下，从2020年第三季度逐渐，携程网逐渐摆脱了亏本的陷泥。

但是从营收上去看，携程网仍未彻底走出困境。2020年第三季度，携程网营业收入为55亿人民币，同比减少48%；第四季度营业收入为50亿人民币，同比减少40%。

这主要是国外肺炎疫情危害而致。携程网在2019年第二季度公布的数据是，其国外经营收入占全年收入约35%之上。

2020年第四季度，携程网的国内机票业务流程、国内酒店GMV均完成正提高，这体现出中国中国业务流程的不断再生，但被国际业务的降低所相抵。

携程网CEO孙洁那时候表明，重归赢利归功于经济效益提高和严苛的成本费把控。下面携程网将根据持续勤奋维持精减高效率的经营，为国外市场的再生搞好准备工作。

在日前的一场新品发布会上，她提及，虽然全球疫情局势仍然不可小觑，但从去年年底逐渐全世界接种疫苗量迅速提升，迄今已超出三亿剂。据中国度假旅游研究所预测分析，入出境旅游经济有希望在第三季度井然有序运行。那时，携程网将带上在中国销售市场累积的工作经验再次争霸国外市场。

中国销售市场攻防战

进到2021年，国内游销售市场的再生发展趋势更加显著。今年清明节，做为春节后第一个长假，中国客户先前库存积压已久的度假旅游、回乡、探亲访友等要求得到释放出来。

依据携程网公布的数据信息，携程网清明时节总订购量同比增加300%，多种业务流程首达2020年巅峰乃至超过2019年当期。今年清明节，携程网国内机票订单信息比照2019年已完成二位数提高；酒店餐厅订单信息量相比于2019年增长幅度过二成；旅游景区门票团购量比照2019年提高232%。

但是在机会下，中国竞争者们也增加了资金投入。例如同程艺龙、飞猪网、美团外卖酒旅等，这种游戏玩家的业务流程以中国销售市场为主导，在携程网国外业务流程受到损伤下，也是抓紧争夺中国销售市场。

2020年9月，飞猪网在旅游服务业刮起了一场百亿补贴战事。飞猪网新一任首席总裁庄卓然乃至发话飞猪网不做OTA，由于OTA并沒有给全部领域造就感受和使用价值。一度引起了携程网创始人梁建章的花式对决。

同程艺龙也在把握住中国销售市场再生的机会。据同程艺龙COO王强表露，肺炎疫情后，同程旅游高管聚集拜会了全国各地接近30个三四线城市，以更强的了解肺炎疫情后的下沉市场转变。而在2020年9月，同程艺龙也公布发布十亿补助方案，涉及到飞机票、火车车票、酒店餐厅等商品。

美团外卖也是一个不容忽视的敌人。美团财报表明，2020年第四季度，美团外卖到店、酒店餐厅及度假旅游经营收入71亿人民币，同比增速12.2%。

在酒店餐厅业务流程上，美团外卖借助中低档酒店餐厅兴起，另外也在提升星级酒店的合理布局。2020年第四季度，美团外卖高五星级酒店间夜量占第四季度的酒店餐厅间夜总产量的占比超出了15%。

梁建章曾在接纳新智元访谈时注重，新游戏玩家进入度假旅游，或是要有多元化和竞争优势。携程网的品牌形象早已很高，假如只出示同样的商品，对客户不容易有尤其大的诱惑力。“假如给附加的特惠，有补助得话是此外一回事儿，但补助不是长期的。”他说道。

內容发展战略能不能讲好精彩故事？

新时期，2020年10月，携程网对外开放喊出了深耕细作中国、心存全世界的新发展战略。在中国销售市场，携程网会深耕细作內容、精典商品、供应链管理和品质四个方位。

在其中，內容是四个方位中的头等大事。梁建章那时候表明，携程网不只是像先前涉及到买卖，也要用內容启迪客户，做內容 平台交易。在他来看，当今环节更非常值得做的是，客户必须大量的正确引导。必须有新的产品卖点、游戏玩法，强烈推荐特点的到达站，必须有大量的内容营销宣传策划，“不仅是挂着酒店餐厅就可以了，要告知客户为何要去。“

事实上，在肺炎疫情期内，梁建章打开的旅游直播变成了现象级网络热点。携程网直播间和促销频道栏目在2020年总计奉献成交额约50亿人民币。

2020年1月，携程网再度加仓內容，发布了结合了小区、直播间、产品官方旗舰店三大作用的星体号。知名品牌星体号能够 自身公布官方网文图/小视频、话题讨论互动交流等內容；携程网直播间将店家播出作用对外开放在星体号；此外，星体号还具有官方网商品的汇聚强烈推荐作用。

携程网的构思是，根据星体号协助客户进行从设计灵感启迪到商品提交订单的详细消費链接，也可助推知名品牌进行从私域流量沉积至转换的闭环控制。

2020年3月，梁建章再公布了“旅游营销核心区”发展战略。该发展战略将根据“1 3”的方式推动：以星体号为媒介，汇聚总流量、內容、产品三大关键版块，打造出营销推广绿色生态循环。梁建章表明，这一管理体系将遮盖乡村旅游情景，可完成找商品、找设计灵感、找特惠、找攻略大全、订交通出行、外界总流量、私域流量等局端与养殖户端要求的一站式连接。

事实上，度假旅游內容并并不是新鲜事儿，例如马蜂窝便是以內容发家，从而进军买卖；而携程网的途径是先干了买卖，再进军內容，从而完成內容 买卖的转换和闭环控制。

梁建章觉得，客户开启携程网时早已拥有相对性确立的买卖要求，它是携程网做內容买卖转换的机遇，携程网将根据勤奋推动大量的交通出行和买卖。

孙洁则表明，“內容绿色生态”将来也将变成携程网现代化新征程上的新助推。当出入境签证旅游经济井然有序启动，携程网在中国销售市场累积的內容化工作经验可能是与众不同的核心竞争力。